財政破綻

財政破綻（ざいせいはたん、英: economic collapse）とは、国や地方自治体の資金収支計画（資金繰り）が行きづまること^[1]。 政府が対外債務（国債や地方債のこと）の利払いや、元本償還ができなくなったこと^[2]。

概要

国（国家、中央政府）や、地方自治体（地方政府）が行政活動や公共政策などの遂行のために行う、資金調達や資金管理、支出などの経済活動が正常にできなくなる状態のことである^[1]

英語では、債務不履行に陥った状態を広く「default　デフォルト」と言うので、政府が債務不履行状態で財政破綻状態になったこともやはり「デフォルト」とも表現する。デフォルトの記事も参照のこと。

財務破綻の前段階

参考までに、財務破綻の一歩手前の段階に当たる「財務危機」について、IMFのワーキングペーパー「Fiscal Crises（2017.１）」は、 財政危機を「政府による例外的措置の実施を招くような財政的困窮状態の高まりが続く期間」とし、その種類として、1.信用事由（債務の返済の不履行等）、2.例外的な公的財政支援（IMFからの多額の財政支援）、3.潜在的な財政破綻（ハイパーインフレ 等）、4.市場からの信認の喪失（市場からの資金調達の困難化等）を挙げている。

財務破綻が起きた具体例

• 1813年、オランダの国立銀行の破綻（記事としては英語版en:Danish state bankruptcy of 1813が参照可）
• 1945年、日本。日本政府は太平洋戦争を行うための資金を得るために国民から金を借りる方法を選択し、戦時国債を乱発し、膨大な借金を山積みにしたが、（その国民を数百万人も死なせてしまったうえに）1945年に敗戦してしまった。当時の政府債務残高は約2,000 億円で、その内訳は国債が約1,400 億円、外債が約9億円、借入金が約550億円で、これはGDP比で200％を超える巨額の財政赤字だった。巨額の債務を抱えて敗戦したので、日本政府の国債の価値は（そして日本円の価値も）暴落し「紙切れ同然」となってしまい、額面が数万円の国債でも、物体に換算すると飴玉1個しか手に入らないほど暴落してしまった。その後、日本政府はその「紙切れ同然」の価格で償還して「国債は償還した」とした（と、日本政府は主張した。つまり実際には、戦時国債を購入していた国民は、価値としては、ほぼ まるまる損し、金が返ってこなかったわけで、日本政府によって借金を踏み倒されたような形になった。）。おまけに日本政府は、外貨建て国債については、償還すらしなかった。国債を償還しなかった、借金を返済しなかったので、実質上は財政破綻したわけである。
• 1980年代、南米諸国の債務不履行。（現状では、ウィキペディアでは記事名があまりに一般的な名称がつけてあり、記事名としては不適切だが「累積債務問題」にそのことが書かれている。）
• 1983年、イスラエルの4銀行破綻。（主要4銀行が、軒並み破綻してしまった）（記事としては、en:1983 Israel bank stock crisis）
• 1991年-2000年、キューバの破綻。同盟国で主な支援国であるソヴィエト連邦が崩壊・消滅し、キューバ政府は経済的には政府らしい機能をほとんど果たせなくなくなった。（記事としては、英語版:en:Special Periodに書かれている。）

 

アルゼンチンの2000年-2002年の財務破綻発生時のGDPのグラフ

• 2001年（2000年 - 2002年）、アルゼンチンが財務破綻^[3]。（記事としては、英語版en:1998–2002 Argentine great depressionが参照可）。
• 2007年 - 2008年、ギリシアの財務破綻。（記事としては、英語版en:Greek government-debt crisisが参照可）。

各国の地方政府（地方自治体）レベル

• 2006年、夕張市。（夕張市はかつて炭鉱のまちだったが、エネルギー革命で炭鉱が閉鎖となり、「炭鉱から観光へ」をキャッチフレーズに観光開発を進め「石炭博物館」、遊園地、ホテル、スキー場等の開発をし、一時期は観光客数は230万人ほどにまで達したが、バブル経済崩壊による不況の影響の直撃を受け、観光客が激減し、財政悪化し、平成18年（2006年）には財政破綻の宣言をするに至った^[4]。

「デフォルト」も参照

未来に関する予測

　日本

日本政府の財政破綻（国債の債務不履行）の可能性を肯定または懸念する見解

１．「今後、財政構造改革（財政赤字削減）を行うことによって、この状況を打開することは即座に可能ではあるが、目下のところ、わが国は財政破綻が懸念される状況に直面している。」^[5]と、土居丈朗氏は述べている。

２．「債務残高対名目GDP比が、将来にわたり上昇し続ければ、財政破綻。」^[6]と、平成25年5月27日の財政制度審議会の資料にて記載している。

３．「いますぐには，危機にならない，としても日本が危機にむかって一歩一歩近づいている。それならば， 国債金利はしだいに上昇していくはずだ。ところが，日本では，1990 年以降国債金利は一貫して下がって きた。なぜ財政破綻にむかっているという，市場からの警告は出ないのか。 いったん，財政危機（＝金利の急上昇）がおきると，財政破綻（＝債務不履行）を防ぐためには，いくつかの緊急措置が必要となる。」^[7]と、伊藤隆敏氏は述べている。

４．「債務残高が発散・拡大し、財政破綻に陥った場合には、どのような事態になるのだろうか。この場合、新規国債の民間消化が困難になるほか、財政法により日本銀行による引き受けも禁止されているため、国債の元利支払い以外の支出（社会保障、公共投資、諸々の行政サービスのための支出）を大幅に削減したり、大幅な増税をして、超緊縮財政をとらなければならないことになる。」^[8]と内閣府の平成13年度 年次経済財政報告では述べており、債務残高が発散・拡大すると財政破綻するとしている。

５．「このままでは国家財政は破綻する」^[9]と財務省の現役事務次官の矢野康治氏が文藝春秋で発表して、多くの反響を呼んだ。^[10][11][12]

６． 「行くところまで行かないと、この国は変わりません」^[13]この記事の内容通り国の借金は1000兆円を超えており、絶え間なく増え続ける利子の他に、財政赤字によって2013年時点で毎年40兆円ほどが積み上がっていることははっきりと言える事実である。実際、この記事が掲載された2013年以降も同程度の赤字が続いているほか、消費税を10％にしてもプラスにはなっていない。少子高齢化がさらに進行していることから、GDPは増えておらず、消費税以外の税収は上がっていない。よってこの記事の通りいずれ間違いなく日本国債は信用を失い、それによって暴落して国家財政を破綻させるといえる。

日本政府の財政破綻（国債の債務不履行）の可能性を否定する見解

１．財務省のホームページは「日・米など先進国の自国通貨建て国債のデフォルトは考えられない。」と記載している^[14]。ただし、ギリシャが2011年に財政破綻したのは、共通通貨ユーロ建て国債であったからである。^[15]

２　政府には「通貨発行権」があります。その権限を行使すれば、日本円である限りにおいて、いくらでもおカネをつくり出すことができるのです。^[16]

３．吉川洋や伊藤隆敏ら経済学者は、2003年に「政府債務のGDPが140％ に達したが、このままだと200％を超える。 これは国家財政の事実上の破綻を意味すると 言ってよい。」と、財政破綻の意味も具体的 内容も示さないまま日本経済新聞の経済教室 で訴えた。 しかし、現在200％を超えたが、日本国債の長期金利は世界最低レベルできわめて低いまま推移しており、破綻の兆しなどどこにも 見えない。^[17]

４．自国通貨建てであれば、政府債務がどれだけ増加しても、政府は通貨発行で当該債務の償還が可能なため債務不履行（デフォルト）には陥らない。

５．日本円を作っているのは日本政府なのだから、自分で「作ることのできる日本円」を「返せなくなる」なんてことはありえない。どれだけ借金をしていても、返済を求められたときに自分で作って返せばそれで事足りるからだ。^[18]

６．無から行なう国債発行により得た政府預金を用いた財政出動は信用創造である。政府が信用創造すると企業などの民間銀行預金残高が増えるし、民間銀行の日銀当座預金が増える。民間銀行は日銀当座預金を用いて国債を購入する。日本銀行が民間銀行から国債を購入すると日本銀行は民間銀行に対して日銀当座預金を供給する事になる。民間銀行が国債を購入する資金は民間銀行が保有する日銀当座預金であり、日本銀行が供給している。日銀当座預金には金利が付かないので、民間銀行は金利を稼ぐために国債を日銀当座預金で購入する。だから、民間銀行が国債を購入しないという事はないので、新規国債が売れないということは発生しない。すなわち、新規国債が売れなくて既発国債の償還のための財源が得られない、すなわち財政破綻するという事は起こり得ない。^[19]

脚注

[脚注の使い方]

1. ^ ^{a b} iFinance, 財務破綻
2. ^ “[https://www.konan-u.ac.jp/hp/econ_ehiro/zemi/zemi2013/zemi2_2013/20140108report_publicfinance.pdf 第４３回インゼミ報告書 日本の財政は破綻するのか？]”. 2020年9月30日閲覧。
3. ^ 朝日学情ナビ、アルゼンチンの財政破綻に学ぶ
4. ^ [1]
5. ^ “第3章 裁量的財政政策の非効率性と財政赤字”. 財務省. 2022年10月9日閲覧。
6. ^ “財政健全化に向けた基本的考え方（概要） 平成25年５月２７日 財政制度等審議会”. 財務省. 2022年10月9日閲覧。
7. ^ “国の財政破綻を防ぐ手段について 伊 藤 隆 敏 （コロンビア大学教授（政策研究大学院大学教授兼任））”. 会計検査院. 2022年10月9日閲覧。
8. ^ “第３章 我が国財政の総合的把握 第１節 拡大する財政赤字”. 内閣府. 2022年10月9日閲覧。
9. ^ “文藝春秋2021年11月号”. Amazon. 2022年10月9日閲覧。
10. ^ “財務次官論文を考える 明治大学教授　田中秀明”. 日本経済研究センター. 2022年10月9日閲覧。
11. ^ “矢野康治・財務次官「論文」、誰も指摘しない“あまりにもヤバい”問題の本質 中野剛志：評論家”. ダイヤモンド社. 2022年10月9日閲覧。
12. ^ “高市早苗氏、矢野財務次官の「反乱」に激怒も、霞が関の深奥なうごめき”. 株式会社ソーシャルラボ. 2022年10月9日閲覧。
13. ^ “2030年になる前に、日本の財政は破綻するでしょう”. リクルートマネジメントソリューションズ. 2023年1月6日閲覧。
14. ^ “外国格付け会社宛意見書要旨”. 財務省. 2021年6月18日閲覧。
15. ^ “ヨーロッパの火種に？［ギリシャ危機］の混乱を振り返る”. 日経ビジネス. 2023年1月6日閲覧。
16. ^ “借金1220兆円の日本がギリシャと違って財政破綻しない理由”. goo. 2022年10月9日閲覧。
17. ^ “財政をめぐる７つのウソ （その３・「ウソ」の最終回）”. 一般社団法人　全日本建設技術協会. 2022年10月9日閲覧。
18. ^ “日本の財政が｢絶対破綻しない｣これだけの理由 MMTが提唱する経済政策の正当性を理解する”. 東洋経済新聞社. 2022年10月9日閲覧。
19. ^ “【拡散希望】財務省が慌てふためく！『財政破綻論』が崩れる歴史的瞬間が来た！（参議院財政金融委員会質問　令和4年3月15日）”. Youtube. 2022年11月23日閲覧。

関連項目

• 失敗国家
• 政府の失敗
• 借金、債務、国債
• 外貨

外部リンク

• アルゼンチンの経済危機に関するPBSドキュメンタリー